来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，格林基金管理有限公司发布了《格林30天滚动持有债券型证券投资基金2024年年度报告》。报告显示，格林30天滚动持有债券在报告期内份额和净资产均出现大幅下降，净利润实现正增长，同时产生了一定的管理费用。
主要财务指标：净利润增长，资产规模缩水
本期利润与资产净值情况
报告期内，格林30天滚动持有债券A本期利润为36,333.70元，期末基金资产净值为1,759,530.80元；债券C本期利润为1,407,820.14元，期末基金资产净值为40,305,678.30元。两类基金合计本期利润1,444,153.84元，期末净资产合计42,065,209.10元。
| 基金简称 | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|
| 格林30天滚动持有债券A | 36,333.70 | 1,759,530.80 |
| 格林30天滚动持有债券C | 1,407,820.14 | 40,305,678.30 |
| 合计 | 1,444,153.84 | 42,065,209.10 |
基金净值表现
从基金份额净值增长率来看，格林30天滚动持有债券A本期基金份额净值增长率为1.86%，债券C为1.76%。同期业绩比较基准收益率均为1.86%。过去三个月，债券A份额净值增长率为1.63%，债券C为1.76%，业绩比较基准收益率为1.86%，两类基金均略低于业绩比较基准。
| 阶段 | 格林30天滚动持有债券A | 格林30天滚动持有债券C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | |
| 过去三个月 | 1.63% | 1.86% | -0.23% | 1.76% | 1.86% | -0.10% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.86% | 1.86% | 0% | 1.76% | 1.86% | -0.10% |
投资运作分析：把握债市机会，控制回撤
投资策略实施
报告期内，债券市场受权益市场回暖、股债“跷跷板”效应以及理财基金赎回压力等因素影响，经历较大幅度调整和年底配置“抢跑”行情。基金刚成立时，组合配置高等级短期限信用债、金融债保证低波动。10月后，债市调整，曲线走陡，组合及时增加中长端利率债仓位增厚收益。12月底市场情绪波动，债市进入震荡行情，基金回撤控制较好，并抓住广义利率下行机会。
业绩表现归因
截至报告期末，格林30天滚动持有债券A基金份额净值为1.0186元，份额净值增长率为1.86%，与同期业绩比较基准收益率持平；债券C基金份额净值为1.0176元，份额净值增长率为1.76%，略低于同期业绩比较基准收益率。基金通过合理的资产配置和时机把握，在波动市场中取得一定收益，但仍有提升空间。
费用与交易情况：关注成本，审视关联交易
管理与托管费用
当期发生的基金应支付的管理费为145,710.20元，其中应支付销售机构的客户维护费72,813.28元，应支付基金管理人的净管理费72,896.92元；当期发生的基金应支付的托管费为36,427.55元。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 145,710.20 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 72,813.28 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 72,896.92 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 36,427.55 |
关联交易情况
本报告期内，本基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易，无应支付关联方的佣金，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金，也未在承销期内参与关联方承销证券。
投资组合分析：债券为主，分散风险
资产组合情况
报告期末，基金总资产为43,297,724.50元，其中固定收益投资24,971,496.74元，占基金总资产的比例为57.67%，全部为债券投资；买入返售金融资产16,802,596.14元，占比38.81%；银行存款和结算备付金合计1,515,915.72元，占比3.50%；其他各项资产7,715.90元，占比0.02%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 24,971,496.74 | 57.67 |
| 其中：债券 | 24,971,496.74 | 57.67 |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | 16,802,596.14 | 38.81 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,515,915.72 | 3.50 |
| 其他各项资产 | 7,715.90 | 0.02 |
| 合计 | 43,297,724.50 | 100.00 |
债券投资明细
期末债券投资公允价值为24,971,496.74元，占基金资产净值比例为59.36%。其中国家债券4,262,233.73元，占比10.13%；金融债券20,709,263.01元，占比49.23%，且均为政策性金融债。按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名债券投资中，22国开08和24国开08占比较高。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 4,262,233.73 | 10.13 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 20,709,263.01 | 49.23 |
| 其中：政策性金融债 | 20,709,263.01 | 49.23 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债(可交换债) | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 24,971,496.74 | 59.36 |
| 序 号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 220208 | 22国开08 | 100,000 | 10,456,660.27 | 24.86 |
| 2 | 240208 | 24国开08 | 100,000 | 10,252,602.74 | 24.37 |
| 3 | 019740 | 24国债09 | 10,000 | 1,012,633.97 | 2.41 |
| 4 | 019743 | 24国债11 | 9,000 | 948,780.99 | 2.26 |
| 5 | 019748 | 24国债14 | 6,000 | 619,077.53 | 1.47 |
份额持有人分析：个人投资者为主，关注赎回风险
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为306户，其中格林30天滚动持有债券A持有人户数47户，户均持有份额36,755.00份，全部为个人投资者；债券C持有人户数259户，户均持有份额152,924.11份，也全部为个人投资者。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 | |
|---|---|---|---|---|
| 机构投资者 | 个人投资者 | |||
| 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 格林30天滚动持有债券A | 47 | 36,755.00 | 0.00 | 0.00% |
| 格林30天滚动持有债券C | 259 | 152,924.11 | 0.00 | 0.00% |
| 合计 | 306 | 135,081.15 | 0.00 | 0.00% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有格林30天滚动持有债券A份额总数为104,243.09份，占该级别基金总份额的6.03%；持有债券C份额总数为1,023.21份，占比0.00%，合计持有105,266.30份，占基金总份额的0.25%。
| 项目 | 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 格林30天滚动持有债券A | 104,243.09 | 6.03% |
| 格林30天滚动持有债券C | 1,023.21 | 0.00% | |
| 合计 | 105,266.30 | 0.25% |
开放式基金份额变动
基金合同生效日，格林30天滚动持有债券A基金份额总额为8,181,003.49份，报告期内总申购份额603,210.71份，总赎回份额7,056,729.26份，期末份额总额1,727,484.94份；债券C基金合同生效日份额总额为376,000,955.34份，报告期内总申购份额259,335.13份，总赎回份额336,652,944.70份，期末份额总额39,607,345.77份。整体来看，两类基金份额均大幅下降，A类份额减少幅度超90%，C类份额减少幅度也近90%。
| 基金简称 | 基金合同生效日基金份额总额 | 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 | 减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 | 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额 | 本报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 格林30天滚动持有债券A | 8,181,003.49 | 603,210.71 | 7,056,729.26 | - | 1,727,484.94 |
| 格林30天滚动持有债券C | 376,000,955.34 | 259,335.13 | 336,652,944.70 | - | 39,607,345.77 |
风险与展望：警惕潜在风险，优化投资策略
市场风险分析
利率风险方面，基金主要投资固定收益品种，市场利率变动会影响其公允价值和未来现金流。利率敏感性分析显示，市场利率上升25个基点，基金资产净值将减少228,328.52元；市场利率下降25个基点，基金资产净值将增加232,886.46元。信用风险上，基金管理人通过评估交易对手资信、分散投资等措施控制风险，报告期末未持有除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券，信用风险相对可控。流动性风险方面，基金管理人通过监控申购赎回、设计巨额赎回条款、管理组合持仓集中度等措施，确保基金流动性良好。
宏观经济与市场展望
中国经济向高质量发展转型，预计未来几年保持稳定增长，2025年经济增长目标预计在5%左右中枢。目前通胀压力不大，需求偏弱，央行可能维持低利率刺激经济，但降息空间未来或收窄，同时会继续通过多种渠道投放流动性。地方债务风险较低，企业创新有望提升产业类债券投资安全性。不过，需警惕人口老龄化、经济转型和地缘政治等潜在风险，以及内外利率周期不同步带来的资金利率波动性加大问题。基金管理应侧重久期管理、分散投资，关注信用债利差变化，做好风险管理。
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